La moneda no declarada totalizó 3,, dólares. También se encontraron una pistola calibre. Los agentes del CBP incautaron el dinero en virtud de las leyes federales referentes al movimiento de divisas y el contrabando de efectivo.
AMO es una organización federal, adscrita a CBP, de ley y orden, dedicada a servir y proteger al pueblo estadounidense utilizando recursos aeronáuticos y marítimos avanzados. Con aproximadamente 1.
AMO lleva a cabo su misión en el aire y el mar, dentro y fuera de la frontera y el interior del país. Noticias Policiacas. Contribuyen a este desempeño el contexto de sequía, que afectó a la cosecha fina, la incidencia de un menor dinamismo de la construcción y la caída de la producción industrial.
Desde el punto de vista de la demanda, se verifica una caída adicional de la inversión. Sin embargo, las expectativas de creación de empleo se sostuvieron al inicio del último trimestre del año. Para se espera una moderación en el ritmo de expansión, ya con la mayoría de los sectores habiendo superado sus niveles de prepandemia.
Otros factores que contribuirían a moderar el crecimiento de la actividad económica son el impacto de la desaceleración del crecimiento global, el potencial impacto de las condiciones climáticas en la cosecha gruesa y el sesgo de las políticas fiscales y monetarias para consolidar la desaceleración de la inflación.
Dado que es un año de elecciones presidenciales, podría observarse un incremento de la volatilidad en los mercados financieros domésticos que influya sobre el desempeño de la actividad económica. Este desvío respecto del crecimiento esperado se explicó fundamentalmente por el destacado desempeño de algunos servicios y de las actividades primarias, incluido el Sector Agropecuario que subió en el tercer trimestre tras el impacto de la sequía que afectó a la cosecha gruesa en el segundo trimestre.
Los datos disponibles del cuarto trimestre muestran un freno de la actividad económica. El Estimador Mensual de Actividad Económica EMAE ajustado por estacionalidad s. en octubre, dejando un arrastre estadístico de 5,9 puntos porcentuales para el promedio del año.
Gráfico 3. El desempeño del EMAE en el inicio del cuarto trimestre estuvo en línea con lo anticipado por los indicadores adelantados disponibles.
El Indicador Líder de Actividad ILA-BCRA continuó sin recuperarse hasta noviembre 1. Por su parte, el indicador de actividad elaborado por la OCDE basado en las búsquedas en internet a través de Google se mantuvo sin cambios significativos desde septiembre hasta noviembre. Por el contrario, los indicadores parciales de la construcción mostraron cierta recuperación en noviembre.
La demanda interna siguió recuperándose en el tercer trimestre. y contribuyó con 1 p. a la variación trimestral del PIB. De esta manera, el sector externo tuvo una contribución negativa a la variación trimestral del PIB de 1,3 p.
La variación de stocks y la discrepancia estadística tuvieron un fuerte aporte positivo al crecimiento trimestral desestacionalizado del Producto 2,4 p. tanto el de origen nacional como el importado.
según el INDEC 3. en relación con el trimestre anterior. De todas formas, en noviembre los despachos de cemento mostraron una recuperación. De esta manera, el Indicador IBIF-BCRA con datos parciales a noviembre muestra una leve recuperación de la inversión respecto del trimestre anterior, aunque quedaría por debajo del máximo alcanzado en el segundo trimestre ver Gráfico 3.
Cabe destacar que el desempeño de las importaciones se dio en el marco de la implementación de un nuevo sistema de administración de las compras externas llevada a cabo por el Ministerio de Economía a través de la AFIP, a partir de octubre 4 ver Capítulo 4.
Sector Externo. La demanda por construcción se vio negativamente afectada además por la aceleración de sus costos ver Capítulo 6. El Consumo privado evidencia cierta normalización de las canastas de consumo, en cuanto a que algunos componentes que estuvieron parcialmente reprimidos durante tomaron gran impulso en los últimos trimestres y volvieron a niveles similares a los observados en La excepción a dicho comportamiento es el segmento de Hoteles y restaurantes que, si bien creció en a un ritmo superior al del Consumo privado agregado, aun no logró recuperar sus niveles de actividad prepandemia.
Dichos desempeños tienen su correlato en una menor actividad en comercios y, particularmente, en supermercados. Estos últimos fueron los que se habían sostenido elevados durante el confinamiento por la pandemia ver Gráfico 3.
En cuanto al sector externo, se espera una incidencia positiva en la variación del PIB del cuarto trimestre de ver Capítulo 4. El valor agregado por los servicios se ubica en máximos históricos, aun cuando los sectores más afectados por la pandemia todavía se mantienen debajo de los picos sectoriales alcanzados en De esta manera, tanto el conjunto de los sectores productores de bienes como el de servicios alcanzaron en el tercer trimestre los niveles observados en el promedio de inferior al pico del segundo trimestre de ver Gráfico 3.
A nivel desagregado, se observa una gran heterogeneidad en el desempeño de los servicios. Se destaca el desempeño de las Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, el rubro más dinámico entre los servicios.
el máximo al que operaba a fines Se contabilizan aquí los denominados Servicios Basados en el Conocimiento SBC vinculados a la informática, actividad audiovisual y profesional desarrollo y administración de aplicaciones, información y comunicación, contables, financieros, RRHH, de salud y de investigación y desarrollo, entre otros.
Los SBC se caracterizan por ser competitivos, por su carácter amplio y diverso que atraviesa a todas las actividades, por su creciente inserción internacional y por su potencial para diversificar la oferta exportadora.
Las nuevas tecnologías, masivamente difundidas durante la pandemia, permiten eludir las restricciones geográficas para participar de esta cadena de valor desde distintos lugares del mundo. Además, el gran avance de la digitalización y las telecomunicaciones dieron lugar a modos de comercialización más simples y diversos.
Por todo ello el sector de SBC es considerado un sector estratégico y goza de incentivos especiales otorgados por las políticas públicas, lo que explica en gran medida su desempeño en los últimos años ver Apartado 2.
Iniciativas de promoción de sectores estratégicos. Entre los sectores productores de bienes, la Minería por los desarrollos hidrocarburíferos en Vaca Muerta y en la extracción de litio y la Pesca superaron ampliamente a en cuanto a sus niveles de Producto ver Gráfico 3.
Sequías y heladas que afectan al agro. Según el Servicio Meteorológico Nacional SMN , este año comenzó con una fase del fenómeno La Niña, establecida a finales del que se mantiene activa hasta la actualidad, lo que lo convierte en el tercer episodio consecutivo con esta condición climática adversa.
Esto ocurrió sólo en dos ocasiones desde A fines de noviembre, el SMN identificó 22 millones de hectáreas en situación de sequía severa en el territorio nacional, una magnitud muy considerable teniéndose en cuenta que la superficie cultivada es de aproximadamente 36 millones de hectáreas.
Las mayores anomalías hídricas se concentran en el centro de Buenos Aires, gran parte de Córdoba, centro y sur de Santa Fe, San Luis y oeste de Entre Ríos. Esta situación ya provocó grandes pérdidas en la producción de trigo, un gran retraso en las fechas de siembra de soja y maíz, afectación en frutales y un gran impacto también en la actividad ganadera, con descarga de campos, ventas de vientres y aumento de los requerimientos de suplementación forrajera.
A la falta de humedad en los suelos se agregaron, entre finales de octubre y los inicios de noviembre pasados, fuertes descensos de temperatura que provocaron heladas tardías en varias zonas del país e impactaron negativamente en muchas economías regionales.
También la situación es particularmente compleja en Salta, Formosa y Tucumán 5. En este contexto, las perspectivas de corto plazo para el Sector agropecuario vuelven a ser desfavorables. El mercado de trabajo, con desaceleraciones puntuales, continúa expandiéndose.
Con datos a septiembre del Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social MTEySS , el empleo registrado continuó expandiéndose durante el tercer trimestre de , superando los niveles máximos registrados en los últimos trimestres. del segundo trimestre de ; ver Gráfico 3.
respecto del segundo trimestre de implicando una baja de 0,2 p. La difusión del crecimiento del empleo asalariado privado a septiembre de se ha mantenido, en términos tanto geográficos como sectoriales, en valores altos para ambas series ver Gráfico 3.
La Encuesta de Indicadores Laborales EIL a octubre de continúa exhibiendo expectativas netas de contratación favorables encadenando, desde febrero de , 21 meses consecutivos de valores positivos. Por otro lado, las suspensiones, luego de una fuerte reducción durante , se mantuvieron en niveles dentro del promedio de los últimos años y la tasa de despidos se mantiene en un rango acotado, alejándose de los mínimos de octubre de para acercarse al promedio histórico.
En cuanto a la evolución de las distintas categorías ocupacionales, el cuentapropismo fue la única que mostró, durante el tercer trimestre de , un alza respecto al trimestre anterior. De esta manera, el cuentapropismo volvió a crecer luego de cuatro trimestres en los cuales se mantuvo estable en un nivel levemente superior a los valores previos a la crisis sanitaria.
La categoría patrones, por su parte, cayó respecto al segundo trimestre y se mantiene lejos de niveles previos a la pandemia. Dentro del empleo asalariado, tanto las y los trabajadores formales 8 como informales 9 mostraron caídas respecto al trimestre anterior.
Sin embargo, cabe destacar que tanto los y las asalariadas informales como los cuentapropistas se encuentran en niveles superiores a los de la prepandemia mientras que los y las asalariadas formales se han mantenido relativamente estables alrededor de dicho nivel a partir del segundo trimestre de ver Gráfico 3.
Estas tendencias han llevado a cristalizar una composición del empleo en la cual han comenzado a ganar mayor peso las categorías menos formales en desmedro del empleo asalariado formal. Respecto del rango etario y el género, se sigue observando que la categoría de mayores de 65 años, tanto en mujeres como en hombres, es la única que aún no ha logrado recuperarse luego del impacto de la pandemia.
Los hombres entre 30 y 64 años continúan en máximos para la serie mientras que los jóvenes menores a 30 años se sostienen en términos positivos, aunque con un menor ritmo de crecimiento.
Por último, las mujeres jóvenes y aquellas entre 30 y 64 años que habían superado el nivel prepandemia con anterioridad mostraron registros positivos durante el tercer trimestre de respecto de mismos trimestres de años anteriores.
La actividad económica creció hasta el tercer trimestre acercándose a los máximos niveles de , sosteniendo la creación de empleo. Durante el cuarto trimestre se habría frenado su crecimiento.
Para se espera una desaceleración del crecimiento. Por un lado, la economía global continua su proceso de desaceleración y el mercado incorpora en el precio de los activos la expectativa de una recesión global. En el plano local, el sector público continúa planteando un escenario de mayor austeridad por parte de la política fiscal y enfrentando un desafío significativo en relación con la política de administración de los pasivos públicos ver Capítulo 5.
Finanzas públicas. Adicionalmente, dado que es un año de elecciones presidenciales, podría observarse un incremento de la volatilidad en las cotizaciones de los activos en los mercados financieros domésticos. La sequía causó un fuerte recorte en la cosecha de trigo, en gran medida destinada al mercado interno y condicionó los resultados de la cosecha gruesa el próximo año, cuya siembra ya se encuentra retrasada.
En un contexto interno y externo más incierto, los recientes anuncios vinculados al cumplimiento de las metas pautadas con el FMI para el tercer trimestre ratifican el compromiso de reducción del déficit fiscal primario, financiamiento monetario y aumento de las reservas internacionales netas para el resto de y , a fin de continuar anclando la formulación de políticas y la credibilidad necesarias para consolidar la estabilidad macroeconómica y el crecimiento sostenido.
En el tercer trimestre de , en un contexto de contracción de los flujos comerciales en términos desestacionalizados, la economía operó con déficit de cuenta corriente. Los datos del comercio exterior de bienes del bimestre octubre-noviembre anticipan una reversión de esta dinámica principalmente en un marco de menor crecimiento económico.
Dicho resultado se explica principalmente por la disminución de los precios de los activos que componen las reservas internacionales en relación con el dólar estadounidense, por los pagos netos realizados a través del Sistema de Pagos de Moneda Local, y por la reducción de los depósitos de entidades en el BCRA, los cuáles fueron parcialmente compensados por las compras netas del BCRA en el mercado de cambios e ingresos netos del FMI y de otros organismos internacionales.
En el marco del Programa de Facilidades Extendidas PFE con el FMI, la acumulación de Reservas Internacionales Netas estuvo por encima de la meta establecida para septiembre de En el último trimestre de la economía habría retornado al superávit de cuenta corriente.
Este resultado se dio en el contexto de una contracción de los flujos comerciales respecto al trimestre anterior. El superávit por el intercambio de bienes 0,9 p. del PIB fue más elevado que el déficit de la cuenta turismo el cual se ubicó en torno a 0,7 p. del PIB , pero no fue suficiente para compensar el déficit del resto de los conceptos de la cuenta corriente.
En el bimestre octubre-noviembre de aumentó significativamente el superávit comercial de bienes respecto a los dos trimestres previos, en un marco de menor crecimiento económico.
De esta manera, se espera que la cuenta corriente ajustada por estacionalidad retorne al terreno positivo en el cuarto trimestre de ver Gráfico 4.
Gráfico 4. Valores anualizados. Las sendas bajas en precios y cantidades explicaron esta evolución de las exportaciones en el tercer trimestre de En el bimestre octubre-noviembre, se dio una fuerte recuperación de los volúmenes exportados que estuvo detrás de la suba en los valores.
En el bimestre octubre-noviembre tanto los precios como las cantidades contribuyeron al marcado descenso de las importaciones. Series ajustadas por estacionalidad. Dos de los cuatro principales rubros de exportación tuvieron aumentos de los volúmenes exportados en el tercer trimestre de en el tercer trimestre del año, principalmente por una baja en las ventas externas de derivados de soja, las cuales retrocedieron a valores similares a los del primer trimestre de En el bimestre octubre-noviembre se evidenció un aumento de los volúmenes exportados de todos los rubros, destacándose por su contribución y magnitud la suba de las exportaciones de porotos de soja, impulsadas por la primera etapa del Programa de Incremento Exportador ver Gráfico 4.
Series ajustadas por estacionalidad Prom. Por su parte, las cantidades importadas de bienes exhiben una tendencia bajista desde marzo de En el primer caso, incidió sobre el cómputo de la caída reciente el elevado nivel que habían alcanzado las compras de combustibles elaborados en los primeros meses del año.
Cabe destacar que las cantidades importadas de bienes asociados directamente al proceso productivo se mantienen relativamente estables desde julio de ver Gráfico 4. A nivel desagregado también se observa una caída de las cantidades importadas en los últimos meses.
De 19 categorías de productos importados, en noviembre solo 6 se sostenían por encima de los niveles registrados en el cuarto trimestre de , cuando el PIB se ubicaba en el mismo nivel en términos s. que en el tercer trimestre de Siendo todas aquellas categorías asociadas directamente al proceso productivo, se destacan por su incidencia insumos químicos y piezas y accesorios para equipo de transporte ver Gráfico 4.
Durante , el BCRA dispuso una serie de normas que apuntan a promover de forma más eficiente la asignación de las divisas, con impacto tanto en la evolución de la deuda privada comercial como financiera. Estas normas se mantuvieron a lo largo de y continuaron perfeccionándose durante lo transcurrido del Exportaciones y deuda externa por exportaciones.
Importaciones y deuda externa por importaciones. En lo que respecta a la deuda financiera, y como parte del marco normativo vigente mencionado anteriormente, en septiembre de , mediante la Comunicación A , se establecieron los lineamientos bajo los cuales las empresas del sector privado podían iniciar un proceso de refinanciación de sus respectivos pasivos externos, que permitiera acomodar su perfil de vencimientos a las pautas requeridas para el normal funcionamiento del mercado de cambios.
Esta comunicación, que alcanzaba determinados vencimientos de capital entre el ene y el mar, fue prorrogada por la Comunicación A , abarcando los vencimientos desde entonces hasta el final de Asimismo, la Comunicación A extendió el plazo de los vencimientos hasta el jun y la Comunicación A lo hizo hasta el dic Recientemente, la Comunicación A prorrogó los vencimientos de capital hasta el dic Cabe recalcar que la cancelación de este tipo de endeudamiento no implica salida de divisas, sino que se produce al materializarse la exportación de los bienes previamente financiados.
Esto resultó en que el BCRA volviera a ser comprador neto en el mercado de cambios en septiembre, y se sobrecumpliera la meta de acumulación de reservas internacionales acordada con el FMI.
Turismo receptivo. Uno de los sectores que está mostrando un gran dinamismo desde que se relajaron las medidas de cierre de fronteras en el marco de la lucha contra el COVID, es el turismo receptivo. Si bien a fines de las entradas de turistas al país estaban muy rezagadas respecto a la recuperación del turismo global, en lo que va del año se vio una notoria recuperación que acercó la dinámica del turismo receptivo en nuestro país a lo que se observa tanto en la región como en el mundo en general ver Cuadro 4.
Cuadro 4. Esta recuperación del turismo receptivo se dio de forma heterogénea entre los principales puntos de origen de los arribos. Desde los países limítrofes se observó un marcado dinamismo en el ingreso de turistas desde Uruguay, incluso superando los niveles alcanzados en la etapa pre-pandemia.
La apreciación real de la moneda de ese país podría estar detrás de este desempeño. Todos los pasos fronterizos.
Series desestacionalizadas. A nivel de regiones, la recuperación también fue muy marcada en el caso de las entradas de residentes en Estados Unidos y Canadá, los cuales prácticamente retornaron a los niveles pre-pandemia, aunque en octubre tuvieron una leve caída en términos desestacionalizados.
Por otro lado, el turismo desde Europa y del resto del mundo se encuentran más rezagados ver Gráfico 4. Esta recuperación de las entradas de turistas al país se combinó con cambios en los patrones de estadía y gasto promedio, de casi todos los orígenes. En el caso de las pernoctaciones, si bien disminuyeron respecto al nivel atípico observado en 15 , todos los orígenes tienen una permanencia mayor al promedio prepandemia.
El gasto diario declarado por los visitantes también se encuentra por encima de los niveles previos, excepto en el caso de visitantes desde Brasil.
Esto, combinado con una mayor permanencia en el país, implica mayores ingresos gasto total por cada turista que visita Argentina ver Gráfico 4. El BCRA tomó distintas acciones para que estas divisas impacten positivamente en las Reservas Internacionales, entre las que se destaca la Com.
Se espera que en la práctica esto les permita ofrecer un mejor tipo de cambio a turistas extranjeros. Paso fronterizo Ezeiza. En cuanto al turismo, se observó una significativa normalización del turismo receptivo y se espera que continúe la gradual recuperación del turismo emisivo respecto a los niveles prepandemia.
Egresos brutos por viajes, pasajes y otros pagos con tarjetas. Durante octubre y noviembre, el BCRA resultó oferente neto de divisas, en un marco en el que se modificó integralmente el sistema de administración de las importaciones mediante la Comunicación A del 13 de octubre, la cual informó que, a partir del día 17 de el mismo mes, podrían dar acceso al mercado de cambios para realizar pagos de importaciones de bienes a operaciones asociadas a una declaración en el Sistema de Importaciones de la República Argentina SIRA , el cual reemplaza al Sistema Integral de Monitoreo de Importaciones SIMI.
Por otra parte, el Gobierno argentino anunció un acuerdo con China para ampliar la disponibilidad del swap de monedas que ambos países suscribieron en Es decir, que se podrán usar para intervenir en el mercado cambiario o afrontar importaciones y pagos de deuda.
Para el año se espera que la economía registre un superávit comercial de bienes por quinto año consecutivo, en el marco de una política cambiaria de flotación administrada. En lo relativo a las exportaciones del sector agrario, la siembra de los principales granos se ha visto fuertemente perjudicada por la prolongada sequía y reiteradas heladas de los últimos meses, lo que causó demoras en su avance en comparación con campañas anteriores, por lo que existe cierta incertidumbre sobre el producto y los valores de exportación en lo venidero.
La perspectiva de menores exportaciones de trigo por el impacto de la sequía afectaría negativamente al saldo comercial, mientras que la puesta en funcionamiento del gasoducto Néstor Kirchner a fines de junio de , que permitirá reducir sustancialmente la importación de combustibles, contribuiría positivamente.
El contexto internacional continuará teniendo un rol protagónico sobre la matriz de riesgos del sector externo de la economía argentina. La política monetaria contractiva en curso por parte de los principales bancos centrales del mundo repercutirá sobre el crecimiento de nuestros socios comerciales.
Hacia delante, la duración e intensidad del ciclo de suba de tasas moldearán las condiciones financieras globales, no pudiendo descartarse una mayor volatilidad en los mercados de activos, divisas y materias primas, con sus consecuencias negativas sobre la actividad económica global ver Capítulo 2.
Contexto Internacional. En este contexto, el BCRA continuó perfeccionando la regulación cambiaria con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente.
Con este nuevo incentivo, se espera un mayor dinamismo de las ventas externas del complejo sojero en lo que resta del año. Asimismo, mediante la Comunicación A , el BCRA dispuso la extensión hasta el 31 de diciembre de de las disposiciones, referidas al acceso al mercado de cambios del sector privado para cursar pagos de endeudamientos financieros del exterior y de capital de títulos en moneda extranjera.
Hacia delante y en la medida que las condiciones macroeconómicas lo permitan se irán flexibilizando las regulaciones cambiarias, con el objetivo de mantener en el mediano y largo plazo un conjunto de normativas macroprudenciales compatibles con la dinamización de los flujos de capitales orientados a la economía real.
Durante el segundo semestre los ingresos crecieron por encima de los gastos primarios, en contraste con lo ocurrido durante el primer semestre de a real. Contribuyeron a ese desempeño tributario el crecimiento económico, la mejora del empleo y de los salarios formales y ciertos cambios normativos adelantamiento de anticipos del Impuesto a las Ganancias para sociedades e incremento de la percepción por operaciones en moneda extranjera.
Los derechos de exportación también tuvieron un significativo avance durante septiembre, cuando estuvo vigente el Programa de Incremento Exportador destinado a estimular la comercialización de soja, aunque se retrajeron durante octubre y noviembre.
No obstante, desde fines de noviembre se reinstaló el incentivo a la soja, por lo que se espera la recuperación del dinamismo de esos recursos en el último mes del año. Por el lado del gasto primario cabe señalar que se consolidó durante el segundo semestre el proceso de desaceleración de su ritmo de crecimiento.
Con menor demanda de importación de combustibles y por la actualización de las tarifas de los servicios públicos electricidad, gas y agua , se acotó el crecimiento de los subsidios asociados. Por el lado de las prestaciones sociales, la aceleración inflacionaria en el tercer trimestre implicó una caída real en las erogaciones, principalmente en jubilaciones y pensiones, que se busca recomponer en los meses posteriores mediante políticas de ingresos, como el otorgamiento de bonos complementarios para quienes perciben hasta dos prestaciones mínimas.
A su vez, desde el Ministerio de Desarrollo Social se llevaron a cabo auditorías del plan Potenciar Trabajo que determinaron suspensiones de beneficios y se limitó la ampliación del número de titulares de dicho programa. En tanto, se priorizaron los gastos vinculados a la construcción de la infraestructura de transporte del gas de Vaca Muerta, que contribuirá a generar significativos ahorros en el futuro.
respecto de fines de Recientemente el Gobierno Nacional anunció un nuevo acuerdo con los acreedores oficiales externos nucleados en el denominado Club de París, dando cuenta de un nuevo hito en la normalización de las relaciones financieras internacionales.
Para el año se prevé que continuará la consolidación fiscal en línea con lo dispuesto en la Ley N° La recaudación tributaria nacional continuó fortaleciéndose tanto por el fuerte crecimiento económico como por cambios normativos.
El desempeño de los tributos en el tercer trimestre respondió a la consolidación de la recuperación económica y a la mejora en los salarios y el empleo formal.
Los impuestos asociados a las compras externas también tuvieron un avance real, aunque más acotado en el margen. Los derechos de exportación se redujeron impactados por la sequía y por las decisiones comerciales de los actores del sector.
Gráfico 5. La gran mayoría de los tributos relacionados al mercado interno Impuesto al Valor Agregado IVA, Ganancias, entre otros continuaron mostrando un buen desempeño debido al sostenimiento de la recuperación de la actividad económica y a cambios normativos.
Asimismo, impactó al alza el incremento en la retención a cuenta de los impuestos a las Ganancias y sobre los Bienes Personales para los consumos de divisas para viajes y gastos en el exterior Los recursos de la seguridad social estuvieron impulsados por las mejoras en el mercado laboral ver Capítulo 3.
Actividad Económica y Empleo , tanto por incrementos del empleo registrado como mejoras en el salario formal. Otros impuestos continuaron mostrando un avance más acotado como Impuestos Internos, Combustibles debido fundamentalmente a la postergación en la actualización del tributo 24 , y Bienes Personales.
Los derechos de importación y la Tasa estadística acotaron su incremento por el menor ritmo de expansión de los valores importados respecto de la primera mitad del año y la caída en el margen ver Capítulo 4.
Finalmente, los derechos de exportación tuvieron un comportamiento dispar, por la vigencia, en septiembre, del Programa de Incremento Exportador 25 destinado estimular la comercialización de soja, con efecto sobre la recaudación de derechos. El citado programa fue reestablecido 26 de manera extraordinaria y transitoria, desde fines de noviembre y hasta fin de Debido a ello, se espera que durante el último mes del año se dinamicen los ingresos por estos derechos.
Este desempeño refleja la consolidación de los ingresos tributarios 27 luego de los efectos adversos de la pandemia de COVID real, con datos parciales a nov Sobre el desempeño de los recursos en el tercer trimestre incidió negativamente el efecto comparación por el registro del ingreso como transferencia corriente de Derechos Especiales de Giro DEG recibidos del FMI 28 e ingresos no tributarios del Aporte Solidario y Extraordinario para ayudar a morigerar los efectos de la pandemia durante en el tercer trimestre.
en el cuarto con datos a noviembre. En tanto, la recaudación tributaria del conjunto de las provincias mostró un comportamiento similar al observado a nivel nacional. Respecto del año próximo, recientemente se firmó entre la República Argentina y los Estados Unidos de Norteamérica un Acuerdo en Materia Tributaria 29 TIEA por su sigla en inglés que prevé intercambiar información financiera de cuentas individuales y beneficiarios de sociedades de ambos países que permitirá construir un camino para la exteriorización de capitales no declarados.
Como complemento de este entendimiento, y tras la prórroga del régimen de incentivo a la Construcción blanqueo , el Gobierno envió al Congreso para su tratamiento un proyecto que promueva la exteriorización.
El proyecto contempla un alícuota preferencial baja para la declaración de activos que se encuentran en el país o que se repatriarán al ser declarados, si se encontrasen en el exterior. Además, se prevé la creación de un fondo específico para la cancelación de la deuda con el Fondo Monetario Internacional, al cual se destinará el 20 por ciento de lo recaudado en el blanqueo.
El ordenamiento fiscal permitió alcanzar el objetivo de reducción del déficit primario. Entre otras medidas, se dispusieron incrementos en las tarifas de los servicios públicos electricidad, gas y agua , las cuales, en conjunto con una reducción estacional en la demanda de importación de combustibles relativamente más caros, permitieron generar un ahorro en los subsidios energéticos.
En tanto, la aceleración inflacionaria en el tercer trimestre implicó una caída real en las erogaciones, principalmente en jubilaciones y pensiones, sobre los cuales se prevé una recomposición en los siguientes meses mediante políticas de ingresos, como el otorgamiento de bonos complementarios para quienes perciben prestaciones mínimas.
A su vez, desde el Ministerio de Desarrollo Social se llevaron a cabo auditorías al plan Potenciar Trabajo que determinaron suspensiones de beneficios y se limitó la ampliación del número de titulares de dicho programa, mientras se avanza en la implementación de un programa que busca la gradual incorporación de actuales beneficiarios de planes sociales a puestos de trabajo del sector privado.
Por su parte, se priorizaron los gastos vinculados a la construcción del gasoducto Néstor Kirchner que contribuirá a generar significativos ahorros en el futuro ver Cuadro 5.
en el cuarto trimestre con datos parciales a noviembre, esto es 16 p. por debajo del avance nominal de los ingresos en igual período. Por lo tanto, el gasto real se redujo respecto de un año atrás.
real en la primera mitad del año. Cuadro 5. Dicha evolución reflejó el esfuerzo del Gobierno Nacional por sanear las cuentas públicas con el objetivo de dar cumplimiento a las metas contempladas en el Programa de Facilidades Extendidas acordado con el Fondo Monetario Internacional FMI , al tiempo que acotaron las necesidades de financiamiento del Tesoro Nacional.
En tal sentido, el gasto primario real desestacionalizado se contrajo respecto del trimestre anterior. La estrategia fiscal permitió el cumplimiento de la meta de resultado primario del SPNF establecida dentro del Programa de Facilidades Extendidas PFE con el Fondo Monetario Internacional FMI para el tercer trimestre del año Ver Gráfico 5.
Las necesidades financieras del Tesoro Nacional continuaron siendo fundamentalmente cubiertas a través de colocaciones en el mercado de deuda local. Los plazos de los instrumentos emitidos tanto a descuento como aquellos atados a la evolución del CER disminuyeron en el margen.
Por su parte, durante los meses de junio, julio, agosto y noviembre de se realizaron operaciones de conversión voluntaria de deuda que permitieron descomprimir significativamente el perfil de vencimientos de corto plazo.
La última operación logró descomprimir la mayor parte de los vencimientos de noviembre y diciembre de , a cambio instrumentos duales atados a la mayor evolución entre la inflación y el tipo de cambio con vencimiento en junio, julio y agosto de Cabe destacar que no se prevén solicitudes adicionales de esta fuente para el resto de Hacia delante, el avance significativo en la normalización de las relaciones financieras internacionales, al lograrse un nuevo acuerdo con los acreedores oficiales externos nucleados en el denominado Club de París, facilitaría la obtención de financiamiento bilateral y multilateral adicional.
Paralelamente, la política conjunta del BCRA y el Gobierno Nacional para profundizar el mercado de capitales local buscará mejorar el financiamiento interno, permitiendo reducir la asistencia monetaria y favorecer la acumulación de reservas.
respecto al III La moderación de las tasas mensuales de inflación fue en parte resultado de una serie de medidas adoptadas por el Gobierno Nacional y el BCRA para contener la aceleración verificada en el tercer trimestre.
El BCRA elevó en reiteradas oportunidades la tasa de interés de política monetaria estimulando el ahorro en moneda doméstica y contribuyendo así a generar un entorno de mayor estabilidad cambiaria. El Gobierno Nacional implementó políticas orientadas a consolidar el proceso de reducción del déficit fiscal y profundizar el mercado de deuda doméstico para disminuir las necesidades de financiamiento monetario, se incentivó la liquidación de exportaciones para robustecer las reservas internacionales y se alcanzaron acuerdos de precios de referencia sobre ciertos conjuntos de bienes y servicios.
La reducción de la inflación de los últimos meses se dio principalmente en la categoría Núcleo. El lanzamiento del Programa Precios Justos, a mediados de noviembre, contribuyó a profundizar la desaceleración de la categoría debido a su efecto directo sobre los precios de una amplia variedad de productos de primera necesidad, en especial alimentos.
En particular en noviembre se desaceleraron también los precios estacionales, luego de cuatro meses con incrementos muy elevados.
En contraste, los precios Regulados aumentaron el ritmo de suba promedio en lo que va del cuarto trimestre, en el marco del proceso de segmentación de tarifas de electricidad, gas y agua.
Para los próximos meses se prevé la continuidad de esta tendencia de baja gradual de la inflación núcleo, favorecida por el proceso de consolidación fiscal, el mayor nivel de reservas internacionales, la política de tasas de interés que promueve el ahorro en pesos y la coordinación entre precios y salarios orientados a reducir la inercia inflacionaria.
El Gobierno Nacional y el BCRA continuarán adoptando distintos tipos de medidas para reducir la inflación. El BCRA conducirá su política monetaria manteniendo las tasas de interés en un terreno positivo en términos reales y administrando la liquidez en forma adecuada para preservar los equilibrios monetario, cambiario y financiero.
La tasa de inflación mensual se redujo, retornando a los niveles vigentes a fines del segundo trimestre. Gráfico 6. Evolución mensual y trimestral del Nivel general. La moderación de las tasas mensuales de inflación entre agosto y noviembre fue en parte resultado de una serie de medidas adoptadas por el Gobierno Nacional y el BCRA para contener la aceleración verificada en el tercer trimestre.
respecto al último pico registrado en julio. respecto al III se aceleró en el marco del proceso de segmentación de tarifas de electricidad, gas y agua ver Gráfico 6. Principales categorías Contribuciones en p. a la variación promedio mensual.
Durante julio y agosto se habían verificado subas muy elevadas en los precios de una gran cantidad de bienes y servicios en forma simultánea, con un nivel de difusión y coordinación que suele verificarse sólo en episodios de saltos del tipo de cambio oficial, como por ejemplo en y ver Gráfico 6.
Se utilizaron 26 agrupados, 9 de los cuales pertenecen a la división Alimentos y bebidas no alc. Se excluyeron las series de Elec. Fuente: BCRA en base a datos de INDEC. respecto del tercer trimestre , por su mayor peso relativo en el índice.
atribuible principalmente a factores estacionales y, en cierta medida, al acuerdo de precios entre el Gobierno Nacional y empresas del sector evidenciaron una leve aceleración en el período ante la finalización del acuerdo entre el Gobierno y las empresas del sector que regía hasta el 18 de noviembre respecto a agosto debido principalmente a las caídas verificadas en los precios de las verduras, la moderación en Carnes y derivados y la entrada en vigencia del programa Precios Justos a mediados de mes.
respecto a III; ver Gráfico 6. en III en el III La elevada participación del agrupado Carnes y derivados en el IPC amerita un análisis particular sobre su evolución reciente Uno de los factores que explicaron las variaciones acotadas de dicho agrupado en los últimos meses es la menor disponibilidad de alimento para el ganado como consecuencia de la sequía.
Esto ha incentivado una mayor faena, acotando los precios del ganado en pie y, por lo tanto, moderando los precios de venta al consumidor de los cortes de carne vacuna que explican aproximadamente las dos terceras partes del agrupado Carnes y derivados.
En lo que va de diciembre, la evolución de los precios del ganado medidos por el Índice de Novillo del Mercado Agroganadero INMAG, ver Gráfico 6.
En sentido contrario, la reducción del stock ganadero y el comportamiento estacional de los precios minoristas de la carne vacuna 39 podrían explicar una aceleración en los primeros meses de mens, -1,4p. Fuente: BCRA en base a datos del Ministerio de Economía.
respecto a III , con una variación promedio mayor en los servicios regulados respecto a los no regulados. Esta evolución representó una incipiente recuperación del precio relativo de los servicios frente a los bienes y se dio luego de una tendencia negativa que comenzó en abril de , explicada tanto por la caída de los salarios reales como por la política de administración de las tarifas de servicios públicos.
La aceleración de los servicios públicos, cuyos precios son regulados, se explicó por los aumentos autorizados en energía eléctrica y gas en el marco del proceso de segmentación tarifaria implementado desde octubre. respecto al tercer trimestre. registraron aceleraciones menores respecto al trimestre previo.
respecto al III , explicado en gran medida por una significativa incidencia de los tramos salariales del personal encargado de edificios sobre las expensas. El resto de los servicios privados no regulados evidenciaron una leve desaceleración en lo que va del cuarto trimestre respecto al previo.
Los precios mayoristas también se desaceleraron respecto al tercer trimestre. respecto al III; ver Gráfico 6. Al igual que en el caso de los precios minoristas, la baja promedio de los registros mensuales del IPIM también se vio favorecida por el contexto de menor volatilidad financiera e incertidumbre cambiaria que se verificó después de julio.
Además, sobre la trayectoria de este conjunto de bienes influyó el contexto de mayor estabilidad en los precios internacionales de las materias primas. respecto al II En menor magnitud influyeron los incrementos en las tasas de expansión de los Productos primarios y de los Productos importados.
La moderación del IPIM en lo que va del cuarto trimestre, fue difundida entre sus categorías, con excepción de la Energía eléctrica que incrementó su ritmo de suba luego de un tercer trimestre con variaciones relativamente acotadas.
respecto al II; ver Gráfico 6. La tasa de inflación interanual continuó elevándose, destacándose la suba de la categoría Estacionales. en noviembre, 41,5 p. Esta tendencia al alza se observó nuevamente en las tres principales categorías que conforman al IPC, que sostuvieron ritmos muy heterogéneos amplificando las diferencias en su peso relativo dentro del índice.
y, si bien se han acelerado, sus precios relativos se han deteriorado nuevamente en lo que va de Las elevadas tasas de variación interanual de los estacionales, que a lo largo de superaron a las del resto de las categorías del IPC, fueron explicadas principalmente por la evolución de tres de los cuatro agrupados que la conforman: Ropa exterior, Verduras, tubérculos y legumbres y Servicios asociados al turismo ver Gráfico 6.
respecto a dic , acumulando sucesivas subas mensuales de elevada magnitud, incluso en períodos en los cuales, por factores estacionales, suelen verificarse variaciones acotadas o incluso caídas.
Las restricciones de oferta y la recuperación de la demanda son factores que podrían explicar la aceleración evidenciada por la indumentaria en los últimos dos años.
respecto a dic , traccionados por la recuperación de la demanda luego de la pandemia y el impulso de los programas de estímulo sectoriales como el Previaje. Cabe señalar que sobre la evolución de influyeron, entre otros factores, condiciones climáticas adversas que se registraron ocasionalmente sobre las regiones productoras.
Por último, las Frutas conformaron el agrupado de menor incremento en términos relativos entre los estacionales y el único que registró subas interanuales en promedio inferiores a las del Nivel general del IPC durante lo que va de De esta manera, durante el año las Verduras recuperaron parte de la ponderación en la categoría Estacionales que perdieron durante Los servicios asociados al turismo también subieron por encima de la categoría, mientras que la Ropa exterior y sobre todo las Frutas perdieron ponderación durante respecto al pico de julio.
Tal como se anticipó en el IPOM anterior, la reducción en la inflación se verificó principalmente en la categoría Núcleo, mientras que los Regulados se aceleraron debido en parte a la segmentación de tarifas de electricidad, gas y agua destinado a eficientizar la distribución de los subsidios y favorecer de ese modo la reducción del déficit fiscal.
Para los próximos meses, entre diciembre de y febrero de , se espera que la inflación núcleo continúe en un sendero de descenso gradual. De acuerdo con el patrón estacional habitual, se prevén subas menores a la Núcleo en los bienes y servicios que conforman la categoría Estacionales durante los primeros dos meses de Por último, los precios de los bienes y servicios Regulados mantendrían el ritmo promedio verificado en los últimos meses ya que en enero coincidirían incrementos en tarifas de electricidad, gas y agua y en transporte público, entre otros.
La perspectiva de descenso gradual en la inflación se sustenta no solo en las referidas políticas fiscales y monetarias que se implementaron desde el tercer trimestre del año en curso, sino también en los acuerdos de precios alcanzados recientemente entre el Gobierno Nacional y distintas empresas privadas.
Estos acuerdos persiguen el objetivo de reducir la inercia inflacionaria en el último mes del año y los primeros meses de , acotando las subas de precios de una amplia variedad de productos de primera necesidad como alimentos, bebidas, higiene personal y medicamentos, entre otros.
Asimismo, se postergaron para enero de los incrementos originalmente previstos para diciembre de en las tarifas de trenes y colectivos del AMBA. La gradualidad prevista para el descenso de la inflación núcleo contempla ciertos factores que le otorgan persistencia al proceso inflacionario.
Entre ellos, elevadas expectativas de inflación, posibles efectos de segunda ronda de las actualizaciones de tarifas de servicios públicos y de combustibles, y el adelantamiento y la concentración de los acuerdos salariales firmados recientemente que implican aumentos sectoriales heterogéneos en términos de plazos y magnitudes.
El Gobierno Nacional y el BCRA continuarán adoptando medidas orientadas a cumplir el objetivo de reducir la inflación enfrentando los desafíos previamente enunciados.
En lo que respecta al BCRA, este conducirá su política monetaria sosteniendo las tasas de interés en un terreno positivo en términos reales y administrando la liquidez para preservar los equilibrios monetario, cambiario y financiero.
El BCRA continuó calibrando su política monetaria, adaptándola a un entorno macroeconómico cambiante. En el último trimestre del año, la actividad económica exhibió un dinamismo más acotado; en tanto, la tasa de inflación registró una moderación, aunque se mantuvo en niveles elevados.
En este contexto, el BCRA decidió mantener la tasa de política monetaria en la última parte del año. De este modo, la tasa de interés real de política monetaria se fue afianzando en terreno positivo, lo que contribuirá a consolidar la estabilidad financiera y cambiaria. Por otro lado, el BCRA continuó utilizando su capacidad de intervención a través de operaciones de mercado abierto, a los efectos de auspiciar una mayor liquidez, profundidad y transparencia de los mercados de deuda soberana, en línea con lo anunciado oportunamente.
En materia cambiaria se siguió adaptando gradualmente la tasa de variación del tipo de cambio nominal, con el fin de mantener niveles adecuados de competitividad externa.
Esto último fue complementado por el perfeccionamiento del marco normativo vigente del mercado de cambios, buscando promover una asignación eficiente de las divisas y potenciar la acumulación de reservas internacionales. Finalmente, con el objetivo de consolidar un sendero de baja gradual de la inflación que resulte consistente con la sostenibilidad de las finanzas públicas y del sector externo, el BCRA mantendrá una administración prudente de los agregados monetarios, esterilizando eventuales excedentes de liquidez, para evitar desequilibrios que atenten directa o indirectamente con el proceso de desinflación en marcha.
El BCRA continuó calibrando sus políticas según el entorno macroeconómico. La asistencia monetaria del BCRA al Tesoro Nacional a través de los Adelantos Transitorios permaneció dentro de los límites establecidos en el Programa de Facilidades Extendidas PFE acordado con el FMI.
Asimismo, y tal como había sido anunciado oportunamente, el Tesoro Nacional cumplió su compromiso de no utilizar el saldo restante de adelantos transitorios en la última parte del año.
Gráfico 7. Las operaciones de compra de divisas al complejo sojero efectuadas en el marco del Programa de Incremento Exportador implicaron una considerable expansión de la liquidez durante septiembre. Más recientemente el Gobierno Nacional decidió la reapertura de este mecanismo desde fines de noviembre ver Recuadro.
Funcionamiento y Resultados del Programa de Incremento Exportador. Uno de los objetivos de las políticas cambiaria y comercial es incrementar la oferta de divisas a través del establecimiento de estímulos a la exportación, de manera de propender al fortalecimiento de las Reservas Internacionales.
Esta medida comenzó a regir el 9 de septiembre y estará vigente por un plazo de días corridos. Para los productores que ingresen al programa se habilitó el acceso a cuentas a la vista con ajuste en función del tipo de cambio de referencia Com.
La medida se extendió a otros sectores exportadores de bienes, con vigencia hasta noviembre del corriente año, siempre que cumplan con ciertas condiciones una de ellas es que anticipen en más de treinta días la liquidación respecto al plazo determinado para cada sector Para que las entidades puedan cubrir el riesgo cambiario de estos depósitos el BCRA puso a su disposición Letras con ajuste en función del valor del dólar LEDIV.
Para cubrir el impacto patrimonial del diferencial de cambio generado a partir de la discrepancia entre la cotización oficial y la del programa, el Tesoro Nacional integró al BCRA una letra intransferible.
Por el diferencial de cambio el Gobierno Nacional volverá a integrar la diferencia a través de una letra con idénticas condiciones a las de septiembre. Otro factor que implicó una expansión de la liquidez durante el período bajo análisis fueron las compras de títulos del Tesoro en el mercado secundario de deuda en pesos, que se reanudaron luego de meses sin participación del BCRA En efecto, a mediados de octubre, el BCRA volvió a intervenir, reafirmando su compromiso de operar sobre la curva de rendimientos de la deuda pública en moneda local.
Así, continuó garantizando que los retornos en el mercado secundario se mantengan en una relación razonable con los que se determinan en el marco de las licitaciones primarias del Tesoro y propendiendo a una estrategia de mediano plazo que permita conducir la política monetaria valiéndose de operaciones de mercado abierto.
La expansión de la liquidez se canalizó en última instancia hacia instrumentos de regulación monetaria ver Gráfico 7. Como consecuencia de lo anterior, en el segundo semestre del año se observó un incremento en el saldo de los pasivos remunerados.
Ajustada por estacionalidad y a precios constantes continuó contrayéndose y se ubica en niveles históricamente bajos. Por último, respecto de la Base Monetaria, cabe mencionar que en el mes de octubre entró en vigor la simplificación del régimen de efectivo mínimo dispuesta en junio El BCRA conduce en la actualidad su política monetaria a través de la tasa de interés de las Letras de Liquidez a 28 días LELIQ , siendo este el principal instrumento de la política monetaria.
Luego de 9 alzas mensuales consecutivas, desde octubre el BCRA mantuvo sin cambios las tasas de interés debido a que la tasa de inflación comenzó a reducirse.
Missing A bote pronto, para un consumidor, la respuesta es un sí rotundo. Para una empresa, se parecería más a un depende: si compensa la reducción Se trata del registro negativo por este concepto más abultado desde Más de la mitad del deterioro del superávit comercial total de bienes en lo que va de
Kigazshura 
